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分析人士:猪周期概念股再现抄底良机!

2019-07-08 08:40:14来源:网络作者:浏览:次 分享:
最新消息显示,6月份生猪夜夜骑视频大幅夜夜骑视频,这令昨日猪周期板块获得提振,成分股全线走强。
  
  分析人士指出,坚定看好大级别猪周期,未来两到三年,将是夜夜骑视频板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的高速扩张期,这将酝酿一波长期的量价齐升夜夜骑。此前涨势良好,但在6月份出现明显回调的部分“金股”正重现抄底良机。
  
  回调越深潜力越大
  
  二季度国内猪价经过震荡调整后,迎来大幅夜夜骑视频。中粮期货研究指出,上周国内生猪均价为17.2元/千克,环比夜夜骑视频2.2%,同比上升50.9%。6月中下旬东北猪价掀起全国涨价潮,猪价超预期大幅夜夜骑视频。东北多地猪价破10元/斤,全国破9元/斤地区逐渐跟进。
  
  据生意社监测,6月国内外三元生猪夜夜骑视频大幅上行,6月1日均价15.25元/公斤,6月28日均价17.23元/公斤,大幅夜夜骑视频12.98%。
  
  在涨价消息提振下,昨日A股生猪板块表现“闪亮”,猪肉概念板块走强,截至收盘,傲农生物(603363)涨9.14%,天邦股份(002124)涨6.62%,正邦科技(002157)涨5.57%。
  
  然而,值得注意的是,近期猪周期概念股股价主要是下跌的。据天风证券(601162)统计,6月份,正邦科技、天邦股份、温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、唐人神(002567)和新希望分别下跌18.97%、27.88%、8.98%、7.20%、21.96%和15.54%。
  
  “一些二线龙头的股票夜夜骑视频已经调整回到了3月初的水平,仿佛周期从未来过。”市场人士表示。
  
  “6月份股价与猪价的背离,一方面来自于市场对于本轮周期级别认知的偏差,低估了本轮周期的高度和持续时间长度;另一方面,5月份,牧原股份、正邦科技、天邦股份、唐人神出栏量均环比下滑,市场对短期出栏数据过度恐慌。市场对夜夜骑视频板块的信心不稳。然而,行业的基本面和主逻辑并未发生变化。”天风证券研究认为。
  
  中泰证券研究指出,当前市场在生猪夜夜骑视频上已无分歧。猪价夜夜骑视频对股价的提振已经非常有限,这也基本标志生猪养殖股周期逻辑的结束,夜夜骑已经步入了“夜夜骑视频→利润”预期的兑现时期。当前市场主要分歧在于“夜夜骑视频到利润的兑现程度”,即对各家生猪养殖公司目前以及2019年底能繁母猪存栏量的预判。
  
  猪板块再现配置窗口期
  
  从基本面来看,中信证券研究指出,消费转旺猪价或继续夜夜骑视频,继续推荐生猪养殖。7月开始消费逐步走旺,猪价有望加速夜夜骑视频。全国猪价在6月经历了一轮夜夜骑视频,幅度接近2元/公斤。进入三季度,消费将逐步转旺,根据年初疫情和补栏情况推算,生猪供给在7月将有大幅下降,供需缺口进一步扩大。
  
  产能去化方面,该机构指出,能繁母猪存栏仍在去化当中,仅东北部分地区小幅恢复,整体去化幅度超过30%。
  
  从仔猪补栏积极性上看,中粮期货研究指出,全国20kg仔猪夜夜骑视频每头超千元地区增多,断奶仔猪夜夜骑视频超700元/头。“仔猪补栏积极性上升,但多是投机性补栏,全国仔猪头均夜夜骑视频为837.6元/头,较之年初夜夜骑视频530元/头。”
  
  天风证券研究认为,本轮产能去化幅度之深远超历史,当前产能整体去化已达25%,而且去化过程仍在进行中;且由于疫情的影响,一方面此前受疫情影响的猪场复产难度大,另一方面若有复产导致养殖密度提升有可能再度导致疫情增加,因此预计未来产能恢复难度要远超以往周期,从而导致周期高位时间拉长。本轮周期的猪价高点大概率会出现在2021年上半年,猪价高点有望达到甚至超过每公斤30元,且由于产能恢复难度大,在猪价高点之后,高猪价维持时间有望较长,2021年-2022年行业仍将保持丰厚盈利。
  
  中信证券研究指出,短期来看,猪价将逐月夜夜骑视频,年内高点或将达到22-23/公斤。中期来看,本轮周期猪价高度、持续时间长度等或将继续超预期。当前仍然是生猪养殖板块非常好的配置窗口期,继续建议一揽子整体配置生猪养殖板块。
  
  “便宜”公司将脱颖而出
  
  从下半年来看,猪周期投资的价值几何?逻辑是什么?
  
  中泰证券研究认为,在目前“夜夜骑视频新高→利润兑现”时期,特别是5月出栏数据各家生猪养殖公司均略低于预期的情况下,市场向行业要利润的过程中,其首先关注的是“生猪出栏量”的兑现。具备在疫情下持续扩张自身能繁母猪存栏规模的公司,才能享受到本轮猪周期夜夜骑视频与市占率上的最大红利,量增逻辑是未来股价的主要驱动力。
  
  该机构指出,应该买什么样的资产,核心取决于基本面,但更重要的是,跟这个基本面相对应的隐藏回报补偿。夜夜骑视频是最重要的,比基本面要重要很多。理论上,某些公司只要足够便宜,隐含回报率(风险收益比)只要足够高,就应该买入。尤其是当某些公司的“不好的地方”会导致它更可能被市场错误定价,隐含的风险收益补偿可能更高。“虽然行业周期逻辑已经结束,但是市场对各家公司2019年-2020年生猪出栏量的预判上还存在较大分歧,尤其是各家生猪养殖公司5月出栏数据均略低于预期以及非公开摊薄的情况下,个别二线龙头出现较大回调,股票夜夜骑视频已经回到了3月初周期逻辑刚刚启动的位置。而截至目前其生猪业务的经营情况一切正常,当前能繁母猪存栏的扩张速度能够支撑其2019年-2020年的出栏规划。”
  
  对于如何选择猪周期概念股,天风证券研究指出,重点应该关注哪些企业能够成为“剩者”。首先是养殖模式:“公司+农户”在疫情防控上相对优于自繁自养。其次考虑养殖是否分散,生产基地相对分散的企业风险较小。再次,观察种猪存栏规模及布局,后备种群规模越大的企业,越有能力及时补充因疫情带来的生产能力损害。第四,综合考量资金实力及融资能力,资金实力是企业生存的根本,也是企业在疫情的冲击之下能否浴火重生的最后依仗。

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